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机械制造工程机械短期将继续反弹

发布时间:2019-08-15 11:53:37

机械制造:工程机械短期将继续反弹 2012-12-09 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:铁路设备、1、工程机械短期将继续反弹

【工程机械】短期建议适量参与反弹,弹性大的为柳工、厦工、山推、三一重工,但上涨幅度将明显受到估值压制;中期推荐中联重科。行业性的机会预计在2012年年底或201 年初出现,但幅度依然有限。

近几个月基建投资、地产新开工、中长期信贷数据改善,铁路订单、工程机械销量环比改善。预计201 年1季度起销量将显著改善,但改善幅度和持续性尚无法判断。

【铁路设备】短期估值压力显现,中期仍有10%的空间。2012年铁路基建投资大幅上调;动车及货车招标预期近期重启,铁路设备公司未来2年增长预期明确,目前估值合理。关注中国南车、中国北车、新筑股份,建议择时配臵。

【航天军工】中期看好看好飞机、发动机、通讯导航、北斗产业链公司。看好洪都航空、航空动力、中航光电、高淳陶瓷、四创电子、中国卫星。

【石油天然气装备】《天然气发展“十二五”规划》已出台,页岩气第二轮招标中标结果已公布。中期我们仍看好油气装备,看好杰瑞股份、富瑞特装、惠博普、北人股份、通源石油。

【煤化工设备】《能源发展“十二五”规划》提出“推进煤炭洗选和深加工”,国家推进发展煤化工基调已定,煤化工设备行业景气度向上,静待政策驱动、订单驱动,关注张化机、海陆重工、杭氧的交易性机会。

【其它推荐】天广消防、机器人。

2、投资组合及调整:

中国南车、中联重科、洪都航空、新筑股份、机器人、通源石油、天广消防 、上周报告:

4、上周调研:

【北人股份】如重组成功,“十二五”末天然气(LNG、CNG)储运装备业务收入占比有望达到50%,维持谨慎推荐。

5、下周调研:

6、异动点评:工程机械板块上周涨幅8%,其中厦工、柳工、山推股份周涨幅12%,中联、三一周涨幅分别为9%、8%,持续推荐中联重科,板块机会建议在12年年底或1 年初,具体见附录1。

6、最新关注:“中国银河证券201 年度投资策略报告会”2012年12月20-21日在北京国际饭店举行。

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