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A股指数2000点徘徊 基金经理无意救市

发布时间:2019-10-11 19:20:52

本周以来,指数多次在2000点左右徘徊,今日早盘时,上证综指最低曾跌至1989.23点。一直以来,股民的心理底线就在2000点,往往到这个点位,“救市”的呼声便会此起彼伏,但21世纪网在采访中发现,作为机构资金的代表,基金经理这一次对救市兴趣缺缺,有基金经理坦言,“救起指数又如何?”基金重仓股与大市关联度不大,因此救市对他们来说诱惑力正在降低。

救指数救不了净值

“大盘股、指数基金经理可能对点位比较敏感,像我们这种5亿规模以下的小基金的管理人,上证综指跌破2000点,会有心理冲击,但要我们‘抄底’、‘救市’,这些想法就免了吧。”深圳一位基金经理十分直率地告诉21世纪网。他介绍,规模越大的基金,因为证监会对公募基金有双十限制,加上对流动性的考虑,他们会将相当一部分资金配置于沪深300权重股,也就是俗称“大盘股”,这些股票与上证综指的重合度很高,因此大盘股走势直接影响到这些基金的净值表现。但若基金规模在数亿规模徘徊,基金经理倾向于多配小盘股,“过往两年,我们的净值波动跟沪深300指数、上证综指的关联度并不高,所以救市不救市,如果只救大盘股,其实对我所管理的基金意义不大。”这位基金经理说。

这位基金经理介绍,5月12日,受新国九条推出的影响,上证综指上涨幅度为2.07%,一些重仓大盘股的基金当天净值涨幅可以达到2%左右,但他所管理的基金却录得2%左右的跌幅,原因是当天小盘股普遍下跌,21世纪网发现,当天一些以小盘股、TMT(信息、科技、传媒)为投资主题的基金下跌幅度均不小,根据wind统计,跌幅超过2%的开放式股票基金达到87只。“‘国九条”这样的救市方案,对我们基金净值表现拉动都不大,所以救起指数又如何?”这位基金经理感慨道。

惊涛骇浪早经过

记者在采访中发现,基金经理更关心的指数是中小板指、创业板指以及一些医药、TMT指数,由于近两年他们更多的将资金配置在中小盘、医药、环保、TMT板块上,公募基金的净值波动与这些指数的相关度越来越高。以往,金融、地产、有色等板块的大市值股票是公募基金的底仓,但近几年大量的小规模基金金融、地产股都保持在超低配置,甚至有些基金完全不买金融股,腾出资金来搏杀弹性更好的TMT、医药中的小盘股。

以今年的公募基金一季报为例,去年业绩增长名列前茅的景顺长城内需增长贰号基金,在金融股的配置比例为零,相反在TMT行业的配置达到9.67%,

由于金融股在上证综指的权重最大,不配金融股,也就令基金净值与上证综指关联度大大降低,根据wind统计,过去一年,沪深300下跌幅度为18.37%,但这只基金仍取得了7.35%的正收益。实际上,这也是过往一年多来,很多基金跑赢指数表现的“秘诀”。

但秘诀并不能时时奏效,今年以来,TMT、医药板块经历了直线上升之后,先于上证综指出现调整,且调整幅度要远大于上证综指,三月份以来,创业板指数跌幅为12.34%,而同期上证综指跌幅仅为1.52%,以新兴行业为首的股票调整早已开始,基金净值也早已遭受重挫,因此基金经理对于大盘指数跌破2000点,反应有点麻木,就不足为奇了。

对大盘股仍兴趣缺缺

当上证综指在2000点徘徊,基金经理有没有计划抄底呢?从采访中发现,对于银行等大盘股,大部分受访的基金经理的兴趣仍然不大。

“一季度末我的仓位较低,实际上四月份以来,我已经陆续在买入一些股票,但地产、金融还是尽量回避。”一位管理着十几亿规模混合型基金的基金经理告诉21世纪网,他主要买入的还是一些超跌的新兴产业股票,如医药、环保等等,“我个人认为,以目前市场的资金量,是难以支撑大盘股出现连续上涨行情的,相反,小盘股的弹性比较好,未来还是资金流入的主要板块。”这位基金经理倾向于在暴跌之后做波段,等待三四季度可能出现的小盘股行情。实际上,这位基金经理的想法代表了不少同行的判断。

从目前市场交易额的萎缩看,IPO未重启,资金已现分流,未来的资金量料难推动大盘股的持续上行,与其重仓弹性欠佳的大盘股奄奄一息,不如在暴跌中捡漏,谋求未来可能的小盘股反弹。

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